Eficiência dos mercados

Hoje vou trazer um tema que vem da sala de mercados das bolsas de valores de ações para as apostas, tema que é muitas vezes discutido pelo mundo fora entre apostadores.

Índice de conteúdos:

1. Exemplo De Mercado
2. Mercados Das Casas
3. Pinnacle Sports
4. Formula
5. Pinnacle Quer Apostadores Ganhadores?
6. Mercado Asiático
7. Conclusão

EFICIENCIA DOS MERCADOS

A eficiência do mercado por vezes traz-nos uma falsa ideia da palavra eficiência, mas que temos que saber interpreta-la dessa forma, e nas apostas as coisas não são muito diferentes.

Neste artigo não vou ser nem tentar ser muito específico ou entrar em pormenores, apenas naqueles que considero ser relevantes, para que vocês tenham uma noção da eficiência dos mercados nas apostas desportivas.

Uma vez mais, vamos usar tópicos para tentar ser mais claro e preciso naquilo que tento transmitir neste artigo.

EXEMPLO DE MERCADO

Vou usar um exemplo prático e atual sobre a eficiência dos mercados, usando ainda um exemplo do mercado da bolsa de valores.

Esta semana que passou ao ler um jornal da especialidade li de um economista que lançou algo para o “ar”. E com este exemplo vou tentar que percebam um pouco sobre o mercado ou a veracidade do mesmo.

Então, o economista usa um exemplo fantástico, onde diz que: “Estranho é a apresentação de lucros astronómicos anuais do banco líder do mercado em Portugal – BCP – e as suas ações em bolsa continuam a descer como se não houvesse amanhã” Este é um belo exemplo de quanto o mercado é justo ou pelo menos deixam-nos de pé atrás relativamente ao “poder” deste banco.

Reparem que mesmo apresentando lucros brutais, as suas ações continuam a descer ao sabor do vento, do mercado. Reparem que quem mexe no mercado quem lhes dá o devido, ou não, valor à empresa é quem compra e quem vende a ação do banco.

Em suma quem manda no valor real é quem anda a comprar e a vender as ações deste banco.

Apesar do banco estar a gerar lucros ( ter valor) na prática os analistas de mercado acham que isso não se reflete na sua valorização na bolsa, assim não estimula a compra da ação tornando-a mais cara, indo ao encontro de uma “aposta” que a empresa vai ser rentável e passível de quem compra obter dividendos.

Em suma, meus caros apostadores e exatamente o que fazemos quando queremos fazer uma aposta.

MERCADOS DAS CASAS

No caso das apostas, precisamos que alguém nos faça o mercado alguém que o regule, mesmo que tendo que usar uma casa de apostas para o efeito. Existem várias que em seguida irei explicar mais à frente.

Alguma casas pela sua eficiência ou pela sua exímia precificação podem dar sinais ao mercado para podermos basear com o que o mercado possa revelar ou não. Casas de apostas como a Pinnacle ou uma Betfair são perfeitas para isso, do género são como se fossem a nossa sala do mercado da Bolsa de Valores em Lisboa.

Casas de apostas a precificar melhor ajudam-nos também perceber a própria eficiência do mercado e com isso perceber se a odd vai ter valor ou não, se nós apostadores vejamos as coisas de outra maneira ou não.

Por vezes falo que as casas por vezes usam-nos como Traders ou oddsmakers em certos eventos desportivos passiveis de apostas, onde apenas se preocupam com o Juice, normalmente alto nos mercados.

PINNACLE SPORTS

Os mais antigos apostadores portugueses ou os ditos profissionais sabem o maior slogan da casa de apostas Pinnacle – “Os apostadores ganhadores são bem-vindos!”

Tudo verdade, mas já pensaram como é que esta casa de apostas consegue ter por norma as maiores odds de mercado e mesmo assim não limita jogadores e aceita grandes volumes de stakes?

A questão não é fácil de perceber, mas tudo passa pela mais correta precificação dos mercados. Colocar as odds certas e ser difícil bater a casa de apostas nas suas linhas a longo prazo.

A casa de apostas Pinnacle, e são diversos os estudos que apontam como sendo a casa mais eficiente do mercado, para mim é como se fosse a minha bolsa de valores em Lisboa o meu PSI 20!

Mesmo usando “juices” em média de 3% a 4% a casa consegue ser lucrativa e apresentar melhores odds, pois sabe que um “High Roller” a longo prazo não vai bater a casa ou melhor não consegue vence-la.

Uma das muitas variáveis que a Pinnacle apresenta é o uso “smart” das CLV’s, agora percebem porque é que eu falo tanto nisso! Como sabem e já foi aqui explicado o funcionamento das CLV’s é importante para perceber ou não a própria eficiência do mercado, e a Pinnacle usa este método como nenhuma outra casa usa.

Vou deixar aqui uma dor de cabeça, e de certeza vocês perguntam, mas Ricardo, como é que ela “controla” as CLV’s ou o mercado? Simples, usa algo que me é familiar, entropia, sabem o que? Eu explico!

A entropia serve para “medir” ou “calcular” o mercado, e foi criado pelo seu inventor Claude Shannon, que é apenas o Pai da teoria da informação. A entropia mede a incerteza variável através de uma variável. E isso leva-nos a dizer que quanto maior é a incerteza maior será a sua eficiência.

FORMULA

Mas agora as questões poem-se qual a melhor maneira de se verificar a eficiência do mercado, e a resposta é comparar as odds em que se aposta com os próprios resultados.

Estudos já mais que revelados dizem que os números em forma binária, do tipo – Aposta Ganha ou aposta perdida.

Estudos revelam que entre 50 a 100 equipas com um preço (odd) de 2.00 ou 100 equipas com o preço (odd) de 4.00 prova que são vencedores e que as odds são 100% eficientes.

Desculpem, mas não vou aprofundar mais sobre o tema, torna-se demais complexo, e vou saltar já para o próximo tópico. Aconselho vivamente a quem interessar o tema a procurar estes e outros temas interligados.

PORQUE A PINNACLE QUER APOSTADORES GANHADORES?

Como já tentei explicar em cima, sendo a Pinnacle que melhor precifica e que as suas odds são altamente eficientes, diz-nos que a Pinnacle quase que roça a perfeição dando “odds verdadeiras”.

Nesta casa a única maneira de a “bater” é aproveitar a sua “menor eficiência” e não o erro, pois esta casa erra mesmo muito pouco.

Mas aqui a casa aprende com os Sharp’s e atualiza-se e assim fica mais assertiva, ela aprende com eles, quanto mais amostragem têm mais conseguem prever melhor o mercado e ser eficiente.

Logo posso dizer:

“Ser EV+ numa casa como à Pinnacle Sports é altamente improvável para o apostador comum!”

MERCADO ASIÁTICO

Quando apostamos em casas como a Pinnacle estamos mesmo metidos na toca do lobo, e quando aqui andamos é sobretudo para ir buscar odds asiáticas mais altas, logo andamos a apostar nos mercados asiáticos, os famosos Handicaps asiáticos.

Mas reparem que até aqui esta casa usa-nos para estar sempre à frente de nós. Vou passar-vos um gráfico para tentarem perceber que nem no mercado asiático conseguimos ser EV+ na Pinnacle sendo nós apostadores comuns.

Reparem como as odds se mexem no Underdog e como a variância ou a sua correlação funciona de maneira eximia, logo dificuldade em fazer até uma contra aposta racional ou em EV+.

Isso deita por terra e não é de agora a famosa arbitragem, que já há muito que se deixou de usar nas apostas nos dias que correm. Não vou explorar mais o assunto, uma vez mais a Internet está repleta de artigos que explicam isso muito mais ao detalhe e com maior profundidade.

CONCLUSÃO

Eu bem vos digo que apostar está cada vez mais difícil, usando o exemplo de uma das maiores casas de apostas do mundo, dá logo vontade de desistir certo?

Mas não, mas nesta casa de apostas temos que ser muito bons para lá andar, pois já sabemos que quantos mais andarmos lá a espalhar magia mais eles ficam “certinhos” no mercado devido ao Pai da informação Clause Shannon!

Espero que com este artigo vos faça pensar uma pouco mais sobre o tema de eficiência do mercado que as casas de apostas usam-nas a seu favor, e usando armas como as CLV’s ou o maior número de apostadores e assim como maior número de stakes, maior liquidez e isso torna-os mais eficientes e a nós com uma menor probabilidade de bater a casa a longo prazo.

Uma vez mais digo-vos que por vezes deixa-me algo tranquilo quando vejo mil apostadores a partilharem odds de casas fora deste “âmbito”, porque na Pinnacle é difícil, mesmo muito difícil.

Diria algo mais, neste momento conseguimos encontrar mais valor numa casa europeia, isto falando a longo termo sem grandes armas a nosso favor, em suma mais erros que numa casa profissional.

O ideal será ter uma força “Híbrida” de apostar, e aí sim se soubermos apostar desta maneira, estamos um pouco à frente delas, das famosas casas de apostas.

Bem malta, desculpem hoje o artigo mais técnico, mas por vezes tem que ser, é um tema complexo, mas também ainda tinha muito mais para ser explicado e debatido, mas vamos indo por partes.

Um abraço e boas apostas e claro boa sorte!